看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(ti周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释ān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏(piān周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释)弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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