财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuà哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点i)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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