5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36社日节是什么节日 社日节是农历几月初几.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个(gè)核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算审计(jì)等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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